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　　國內企業(yè)到境外投資，主要風險有哪些？投資方向該如何把握？目前境外投資存在哪些問題，又該如何加強監(jiān)管？記者采訪了有關部門和專家。

　　建立境外投資績效評價機制，加強追蹤問效

　　“國有企業(yè)作為境外投資的排頭兵和主力軍， 走出去 步伐不斷加快，投資額逐年攀升。”財政部資產管理司有關負責人表示，近年來，國有企業(yè)境外投資呈現多元化和高端化態(tài)勢，從原來單一的礦產能源行業(yè)，向科技電信、汽車運輸、工程施工、基礎設施等行業(yè)拓展。

　　這位負責人介紹，國有企業(yè)境外投資業(yè)務取得長足發(fā)展的同時，也出現了有些項目資產狀況不佳、盈利能力不強、投資回報率偏低等問題。

　　調研發(fā)現，事前決策不科學、不履行必要程序，是造成投資失利的重要原因。特別是部分企業(yè)管理層，事前決策隨意，可行性論證流于形式。個別企業(yè)甚至在財務部門提出反對意見的情況下，仍決定開展境外投資。此外，一些企業(yè)還存在事中管理薄弱、財務風險管控不力，事后監(jiān)管缺位、對有關決策和執(zhí)行主體約束不力等問題。

　　“國企投資一旦失利，就可能造成國有資產流失。” 中國財政科學研究院副院長白景明認為，此次辦法對國企境外投資事前、事中、事后財務管理提出了明確要求，貫穿境外投資決策、運營、績效評價等全過程，這有利于防范風險，提高境外投資效益，讓國有資本更好地“走出去”、參與“一帶一路”建設。

　　辦法規(guī)定，境外投資事前決策，必須考慮財務可行性，遏制違規(guī)決策和盲目決策；對資金管控、成本費用控制、股利分配、外匯業(yè)務、財務信息管理、會計資料保存等財務管理事項提出明確要求，以利于增強事中約束；建立境外投資績效評價機制，加強追蹤問效。對績效評價結果長期不理想的企業(yè)或項目，國有企業(yè)應當通過關閉清算、轉讓股權等方式及時進行處置。

　　投資方要建立臺賬，準確反映境外投資目的、投資金額、持股比例、融資構成、所屬行業(yè)、關鍵資源或產能、重大財務事項等情況。同時，還要重點關注傭金、回扣、手續(xù)費、勞務費、提成、返利、進場費、業(yè)務獎勵等費用的開支范圍、標準和報銷審批制度的合法合規(guī)性。“這類費用如果管理不善，容易導致國有資產流失，且易招致投資所在國調查。辦法對此作出詳細規(guī)定，是十分必要的。”財政部資產管理司有關負責人說。

　　辦法要求，投資方要建立負責人離任審計和清算審計制度；對連續(xù)三年累計虧損金額較大，或者當年發(fā)生嚴重虧損等重大風險事件，要進行實地監(jiān)督檢查和審計，并根據審計監(jiān)督情況采取相應措施。“這樣規(guī)定，有利于加強制度約束，及時發(fā)現和處置風險，防止事態(tài)擴大或蔓延。”白景明表示。

　　非理性投資風險大，政府有必要進行引導

　　“無論是國有企業(yè)還是民營企業(yè)，對外投資的資金來源大多都是國內銀行貸款。如果投資方向把握不準、決策失誤，不僅影響企業(yè)發(fā)展，也關系到我國金融安全。”上海財經大學教授胡怡建表示，一些企業(yè)用金融杠桿的方式進行海外并購，加大了對外投資的風險。還有一些企業(yè)“資產外幣化，負債本幣化”，甚至借對外投資渠道向境外大量轉移資金，把風險隱患留在了國內。

　　去年，一些企業(yè)非理性對外投資問題比較突出，對非主業(yè)進行大額投資，包括房地產、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領域。這類“大手筆”并購行為，讓很多人捏了一把汗。

　　“針對這個問題，我們會同相關部門開展了真實性、合規(guī)性審核，引導企業(yè)投向實體經濟，盡量減少房地產、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領域的投資。”日前在國務院新聞辦新聞發(fā)布會上，商務部副部長錢克明表示，上半年我國對外直接投資下降了42.9%，非理性對外投資得到有效遏制，但對“一帶一路”沿線國家投資，以及對實體經濟的投資下降較少，總體保持了穩(wěn)定。

　　“近年來，我國對外投資增長很快，不少企業(yè)投資經驗不足，專業(yè)人才缺乏。政府進一步完善投資機制，對非理性投資進行適當提醒和引導，很有必要。”白景明認為，企業(yè)對外投資情況復雜、風險大，既要發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，也要更好發(fā)揮政府的作用，確保對外投資健康規(guī)范有序發(fā)展。

　　投資結構應優(yōu)化，不能毫無節(jié)制“買買買”

　　也有人擔心：上半年對外投資下降這么多，是不是政府要收緊對外投資，不再鼓勵企業(yè)“走出去”了？

　　“這個大可不必擔心，我國對外投資的政策是明確的，方針、原則和改革方向都沒有變。”胡怡建表示，政府鼓勵有實力、有條件的中國企業(yè)“走出去”，開展真實、合規(guī)的對外投資。鼓勵企業(yè)參與國際經濟競爭與合作，融入全球產業(yè)鏈和價值鏈，深化我國與世界各國的互利合作。

　　在深化對外開放的大背景下，中國對外投資和引進外來資金的腳步都不會停下來。中國企業(yè)需要通過對外投資，來整合全球的資源和市場，但對外投資結構應當進一步優(yōu)化，不能毫無節(jié)制地“買買買”。

　　比如，“一帶一路”建設投資，很多項目是沿線國家急需的，又是中國的優(yōu)勢和強項，這樣投資就會帶來互惠互利；中國是個制造大國，可以通過對外投資更好地利用全球資源，來生產更多更好的產品；還有，一些高新技術是我們的短板，如果通過對外投資引入國內，就能促進國內經濟轉型升級，增強發(fā)展的后勁。

　　“一句話，好鋼用在刀刃上，企業(yè)對外投資要跟國內經濟發(fā)展合拍，這樣 走出去 才更有意義，既為中國經濟添動力，還能把國外賺的錢帶回來。”胡怡建說。