改變過度依賴間接金融格局利用股權(quán)融資促進(jìn)皖企轉(zhuǎn)型
“現(xiàn)面向全國公開征集安徽產(chǎn)業(yè)并購基金、安徽產(chǎn)業(yè)升級基金、皖江產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金……”10月下旬起，一則《安徽產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金公開招募參股基金管理機(jī)構(gòu)項(xiàng)目公開招標(biāo)公告》，在安徽合肥公共資源交易中心網(wǎng)站上掛出。 11月5日，省信用擔(dān)保集團(tuán)副總經(jīng)理范強(qiáng)介紹：“全國各路基金管理團(tuán)隊(duì)報名意愿強(qiáng)烈，最終結(jié)果有待交易中心統(tǒng)計。 ”
在剛剛結(jié)束的2015安徽資本要素對接暨新型政銀擔(dān)企合作推進(jìn)會上，金融機(jī)構(gòu)業(yè)態(tài)較為齊全，有證券公司、股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)、保險及保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)等。僅股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)就有144家，管理的資產(chǎn)總規(guī)模超5萬億元，管理基金超1000支。這些國內(nèi)首屈一指的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)此次來皖參會的一個重要目的，是了解600億安徽省產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金更多的詳情。
談及設(shè)立如此大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，省投資集團(tuán)董事長陳翔介紹，要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級和經(jīng)濟(jì)增長動力轉(zhuǎn)換，根本出路在于加快金融創(chuàng)新和金融深化，有效改變長期過度依賴間接金融的格局，大力發(fā)展股權(quán)投資基金是當(dāng)下的必然選擇。
專家稱，成立產(chǎn)業(yè)投資基金已成為戰(zhàn)略投資者以及私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)參與產(chǎn)業(yè)投資的主流方式，政策層面積極倡導(dǎo)有條件的地方可成立政策性產(chǎn)業(yè)投資公司和產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，通過產(chǎn)融結(jié)合的創(chuàng)新模式，聚集社會資本，通過基金的專業(yè)化和市場化運(yùn)作，將產(chǎn)業(yè)資本與金融資本有機(jī)結(jié)合，推動產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程。
從安徽產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際來看，隨著“一帶一路”和長江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)戰(zhàn)略的實(shí)施、系統(tǒng)推進(jìn)全面創(chuàng)新改革試驗(yàn)的啟動，我省的綜合優(yōu)勢和戰(zhàn)略地位日益凸顯，改革紅利加速釋放，價值洼地效應(yīng)進(jìn)一步彰顯，吸納全球資本、統(tǒng)籌全球資源正在成為可能。目前，安徽擁有A股上市公司88家，總市值近1萬億元，居中部地區(qū)第一位、全國前十位。組建產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金可以抓住當(dāng)前全球資本市場估值回落的有利時機(jī)，依托龍頭企業(yè)和上市公司開展境內(nèi)外并購重組和產(chǎn)業(yè)整合，實(shí)現(xiàn)資本與產(chǎn)業(yè)的雙贏。
市場運(yùn)作與政府引導(dǎo)有機(jī)結(jié)合尋找專業(yè)化管理團(tuán)隊(duì)運(yùn)作基金
據(jù)范強(qiáng)介紹，根據(jù)組建方案，省產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金總規(guī)模800—1000億元，先期設(shè)立600億元，省信用擔(dān)保集團(tuán)和省投資集團(tuán)各發(fā)起設(shè)立300億元。資金4年內(nèi)分四期按2∶3∶3∶2的比例籌集到位。 “今年設(shè)立第一期，到位資金120億元，省信用擔(dān)保集團(tuán)和省投資集團(tuán)分別負(fù)責(zé)募集50億元和70億元。 ”
產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金包括兩支母基金和六支子基金，兩支母基金負(fù)責(zé)組織招標(biāo)子基金管理機(jī)構(gòu)，對子基金運(yùn)營進(jìn)行監(jiān)督和考核。子基金管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)子基金的募資、投資、管理及退出。
“基金將充分激發(fā)市場活力，子基金投資決策權(quán)完全委托管理團(tuán)隊(duì)，政府不干預(yù)基金日常運(yùn)作，最大限度發(fā)揮市場機(jī)構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢。同時，基金管理團(tuán)隊(duì)不僅負(fù)責(zé)管理運(yùn)營，也要負(fù)責(zé)募資，自己也要出資，從而建立起國有資本與社會資本風(fēng)險共擔(dān)、利益共享、相互制衡的共同體，從體制機(jī)制上保證了基金管理效率和效益。 ”
據(jù)了解，作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金兩家發(fā)起單位，省信用擔(dān)保集團(tuán)和省投資集團(tuán)是省屬重點(diǎn)企業(yè)，經(jīng)營狀況良好，具備較強(qiáng)綜合實(shí)力和投融資運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。安徽開發(fā)投資基金下產(chǎn)業(yè)并購基金、產(chǎn)業(yè)升級基金是單一子基金，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)子基金將會是一個基金群，由若干支基金組成。 “組建方案體現(xiàn)了發(fā)揮市場決定性作用和更好發(fā)揮政府作用的有機(jī)結(jié)合，我們將尋找國內(nèi)最好的‘獵手’來運(yùn)作基金。 ”范強(qiáng)表示，基金管理的關(guān)鍵是選擇專業(yè)敬業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)，尋找專業(yè)水平高、募資能力強(qiáng)、市場信譽(yù)好、運(yùn)營業(yè)績優(yōu)，有志于在安徽深耕細(xì)作的投資團(tuán)隊(duì)，確�；鸬母咚綄I(yè)化運(yùn)作。
從頂天立地到鋪天蓋地引導(dǎo)服務(wù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級
基金組建的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)都體現(xiàn)在引導(dǎo)和服務(wù)于安徽的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，那么，什么樣的項(xiàng)目最受青睞？范強(qiáng)表示，產(chǎn)業(yè)并購基金和產(chǎn)業(yè)升級基金兩支子基金，將扶持一批有一定規(guī)模的企業(yè)，借助直接融資抓住機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)短期迅速做強(qiáng)做大，實(shí)現(xiàn)彎道超越，我們稱之為頂天立地的基金；像創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基金，扶持一大批中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，我們稱之為鋪天蓋地的基金。 “像今年資本市場上動靜很大的安徽中鼎集團(tuán)跨境收購德企法企等項(xiàng)目，就可以進(jìn)入并購基金的視野。 ”
無疑，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、環(huán)保、高新科技類等領(lǐng)域?qū)⑹钱a(chǎn)業(yè)發(fā)展基金的關(guān)注領(lǐng)域，如安徽省投資集團(tuán)發(fā)起設(shè)立的安徽高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資母基金已于去年先期組建運(yùn)作。截至9月底，投資項(xiàng)目共21個，完成年度約定投資額的135%，投入的項(xiàng)目有安徽華星智能停車設(shè)備有限公司、蕪湖雨田潤農(nóng)業(yè)科技股份有限公司、安徽中環(huán)環(huán)保科技有限公司等，涉及“三農(nóng)”、環(huán)保等領(lǐng)域。據(jù)了解，去年組建的三只基金完全市場化運(yùn)作，協(xié)議規(guī)模81億元，國有出資60%、管理機(jī)構(gòu)募資40%，于今年4月已完成首期出資。
陳翔表示，下一步，產(chǎn)業(yè)基金還將探索股權(quán)投資領(lǐng)域的PPP模式，把政府的資源、市場的機(jī)制和社會的資金有效嫁接整合起來，探索一條政府引導(dǎo)、市場化運(yùn)作的股權(quán)投資基金新模式。
